15 октября 2021 23:47

Ребрендинг – не самоцель

Передача госпакета акций ОАО «Новошип» в уставный капитал ОАО «Совкомфлот» может завершиться до конца 2007 года.

Напомним, что в настоящее время государство контролирует обе компании. 100% акций ОАО «Совкомфлот» и 67% голосующих акций ОАО «Новошип» (87,4% с учетом казначейских акций на балансах дочерних компаний ОАО «Новошип») находятся в госсобственности.

При этом, как отметил гендиректор «Совкомфлота» Сергей Франк, схема передачи акций не меняет структуру собственности обеих компаний, не затрагивает интересы миноритарных акционеров ОАО «Новошип». Передаваемые акции де-факто остаются на 100% в госсобственности.

Как отметил Сергей Франк, в советах директоров обеих компаний рассматривается возможность ребрендинга объединенной структуры. Однако этот вопрос не является ключевым в происходящем объединении.

«Мы работаем на специфическом рынке. Нашими клиентами являются 10 – 12 крупных нефтегазовых компаний, для которых вопросы ребрендинга не имеют первостепенного значения», – говорит Сергей Франк.

Глава «Совкомфлота» не исключил возможности дальнейших поглощений: «Мы не ограничены ничем, чтобы сделать интересные приобретения, если это соответствует нашей стратегии». В то же время, отметил он, компания пока не строит планов покупки третьего по величине в России частного Приморского морского пароходства: «Я пока не уверен, что это дало бы нам какую-то синергию. Пока таких вариантов не рассматриваем».

Как отметил глава «Совкомфлота», ОАО «Новошип» по ряду экономических показателей по итогам 2006 года опережает ОАО «Совкомфлот». Доходы «Новошипа» составили $561 млн, «Совкомфлота» – $509 млн.

Однако, по его мнению, не следует делать вывод о том, что «Совкомфлот» поглощает более эффективную компанию: «На доходности «Новошипа» сказался выход ценных бумаг компании на классический и биржевой рынки РТС. Кроме того, не следует забывать, что «Совкомфлот» как компания «младше» «Новошипа» на 4 года». В перспективе Сергей Франк не исключил выпуска объединенной компанией евробондов и выхода на IPO.

По словам эксперта ИК «Финнам» Владимира Сергиевского, выхода акций объединенной компании на рынок IPO можно ожидать не раньше 2008 года. При этом возможны два варианта – выход акций самого «Совкомфлота» на IPO и окончательное объединение компаний с переходом на единую акцию. Для инвесторов более привлекателен второй вариант, он обеспечивает большую прозрачность.

При переводе на единую акцию для миноритариев «Новошипа» возможно несколько вариантов. Будет произведена независимая оценка акций «Новошипа» и предложен выкуп акций по цене независимого оценщика.

Возможна конвертация акций «Новошипа» по соответствующим коэффициентам, которые также определит независимый оценщик, в акции объединенной компании.

При этом не исключена покупка до 10% акций «Новошипа» стратегическим инвестором, в частности Газпромбанком. В последнем случае у государства будет меньше доля и увеличивается риск не совсем адекватной рыночной оценки акций «Новошипа».

Оксана ПЕРЕПЕЛИЦА

КамАЗу разрешили стать должником

Общее годовое собрание акционеров ОАО «КамАЗ» одобрило сделку по привлечению кредита в размере 7 млрд руб. от банка ВТБ.

Как сообщила пресс-служба КамАЗа, заемные средства пойдут на финансирование программ разработки и освоения магистральных тягачей с двигателями, соответствующими экологическому стандарту «Евро-3», а также тяжелых и среднетоннажных грузовиков. Кроме того, кредит будет использован на продвижение лизинговых программ.

В настоящее время КамАЗ планирует вывести на рынок магистральный седельный тягач «КамАЗ-5480». А во втором квартале 2006 года предприятие начало серийное производство модернизированного тягача «КамАЗ-5460М» «Стайер».

Кредит привлекается на срок 9 лет. При этом в качестве залога по нему выставлено имущество предприятия стоимостью 10 млрд руб.

Стоит отметить, что ВТБ является крупным совладельцем КамАЗа – номинальным держателем 27,3% уставного капитала акционерного общества. С 2002 года банк профинансировал сделки на общую сумму $650 млн. Кроме того, ВТБ участвовал в организации облигационных займов компании «КамАЗ-Финанс» на сумму 2,7 млрд руб.

Кредитное сотрудничество ВТБ и КамАЗа является логичным следствием участия ВТБ в капитале предприятия, считает управляющий директор компании AG Capital Александр Агибалов. Несмотря на это, ВТБ должен соблюдать лимиты кредитования, оценивая реальные возможности предприятия. При этом ВТБ уделяет внимание не только КамАЗу, активно кредитуя других представителей отечественного автопрома – ГАЗ и АвтоВАЗ.

Аналитик инвестиционного банка «Траст» Евгений Шаго отметил: то, что ВТБ является крупным совладельцем КамАЗа, явилось решающим фактором при привлечении кредита. Иначе предприятие не смогло бы найти кредитора на столь крупную сумму, а если и смогло бы, то на менее выгодных условиях. Дело в том, что у предприятия все еще остается крупная задолженность перед государством. В 2005 году Министерство финансов даже подавало судебный иск против предприятия с требованием взыскать с него около $150 млн. Однако в настоящее время, как утверждает пресс-служба КамАЗа, долг предприятия реструктуризирован и должен быть выплачен в течение 30 лет. Таким образом, над предприятием перестала висеть угроза банкротства.

Евгений Шаго отметил, что КамАЗ привлекает довольно значимую для себя сумму, учитывая, что выручка компании составляет около $2 млрд. Александр Агибалов из AG Capital назвал срок кредитования весьма привлекательным для предприятия. Он добавил, что сумма кредита превышает бюджет инвестиционной программы предприятия.

Аналитики рынка отмечают, что сумма привлекаемого кредита сопоставима со средствами, которые КамАЗ готов потратить на выкуп 10% акций у миноритарных акционеров. О намеченной оферте заявил после собрания акционеров председатель совета директоров КамАЗа Сергей Когогин. Решение о ее проведении будет принято на внеочередном собрании акционеров компании, намеченном на 6 августа.

КамАЗ собирается выкупать акции по цене 83,3 руб. за штуку и затем погасить их. Эксперты утверждают, что предложенная цена примерно на 20% ниже рыночных котировок. Дело в том, что на собрании акционеров было принято решение не выплачивать дивиденды акционерам, а направить прибыль на погашение задолженности. Миноритарных акционеров такие меры не устраивают, и поэтому КамАЗ решил дать им возможность сбыть акции. В настоящее время у акционерного общества 80 тыс. акционеров – физических лиц.

В 2006 году КамАЗ продал 43,3 тыс. грузовых автомобилей.

Денис ВИКСНЕ

Нельзя терять свои технологии

Дмитрий Шустерняк, генеральный директор ЗАО «ФинЭкспертиза Консалтинг»:

– Наличие протекционистских пошлин, как ни парадоксально, не всегда приносит пользу экономике. Да, на первый взгляд это создает конкурентное преимущество для отечественных производителей, но, увы, далеко не всегда. Все зависит от масштабов накопившихся проблем. Если за один-два года отрасль, не испытывая давления со стороны зарубежных конкурентов, смогла обновить технологический цикл, освоить выпуск современной и качественной продукции – прекрасно. Но если кризис зашел действительно далеко, то высокие ввозные пошлины принесут в итоге только вред. Вместо современной техники, оборудования, машин мы будем вынуждены использовать устаревшую, неэф­фективную и неоправданно дорогую – зато нашу.

В такой ситуации приходится идти на решительные меры и менять курс: вместо запретительных мер всячески способствовать появлению на нашем рынке самой современной импортной продукции. Хороший пример здесь – автопром. Долгие годы высокие ввозные пошлины поддерживали на плаву российских автопроизводителей. Увы, за эти годы продукция того же АвтоВАЗа не претерпела сколько-нибудь заметных изменений к лучшему. Один за другим в России стали открываться заводы, собирающие иномарки. АвтоВАЗ встал перед крайне серьезными проблемами сбыта. Но все не так плохо: в целом по стране число занятых в производстве автомобилей растет, увеличивается доля использования отечественных материалов и комплектующих. Да, у старых производителей есть серьезные, хотя и разрешимые проблемы, но российский автопром, похоже, вступает в пору своего второго рождения. Снова становятся востребованными квалифицированные инженеры, повышается культура производства, растет технологический уровень.

Есть, конечно, ряд определенных ограничений. Ни в коем случае нельзя допустить, чтобы мы теряли производства и технологии, поддерживающие обороноспособность страны. Более того, если существуют реальные, основанные на тщательном анализе перспективы оздоровления отдельных отраслей или предприятий, их нужно всячески поддерживать. В том числе и за счет управления ввозными таможенными пошлинами. Так, например, объединение «Сухой» приступает к производству небольшого, но эффективного регионального самолета «Суперджет». Но если мы вообще не производим сейчас современных многоместных суперлайнеров, то почему бы не упростить их ввоз? Ведь это означает снижение стоимости авиаперевозок, дает толчок к развитию авиакомпаний, наземных и сервисных служб.

Фото пресс-службы ЗАО «ФинЭкспертиза Консалтинг»


Справка «Гудка»
    34% акций КамАЗа принадлежат Росимуществу, 29% – компании «КамАЗ-Капитал», 20% акций находятся в распоряжении ИК «Тройка-Диалог». В КамАЗ входят 13 крупных специализированных подразделений по разработке, производству, сборке автомобильной техники и автокомпонентов, а также сбыту готовой продукции.

Сообщение о государственной регистрации

выпуска ценных бумаг и порядке доступа к информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг

1. Общие сведения

1.1. Полное фирменное наименование эмитента: Общество с ограниченной ответственностью «Ханты-Мансийск СтройРесурс».
1.2. Сокращенное фирменное наименование эмитента: ООО «Ханты-Мансийск СтройРесурс».
1.3. Место нахождения эмитента: 628000, Россия, Ханты-Мансийский автономный округ – Югра, г. Ханты-Мансийск, ул. Красноармейская, д. 54.
1.4. ОГРН эмитента: 1058600023460.
1.5. ИНН эмитента: 8601026590.
1.6. Уникальный код эмитента, присвоенный регистрирующим органом: 36267-R.
1.7. Адрес страницы в сети Интернет, используемой эмитентом для раскрытия информации: http://uisp.ru/.


2. Содержание сообщения

2.1. Сведения о ценных бумагах, выпуск которых зарегистрирован:
2.1.1. Вид, категория (тип), серия и иные идентификационные признаки ценных бумаг: неконвертируемые процентные документарные облигации на предъявителя серии 01 с обязательным централизованным хранением.

2.1.2. Срок погашения: 1 092 (Одна тысяча девяносто второй) день с даты начала размещения.

2.1.3. Государственный регистрационный номер выпуска ценных бумаг и дата государственной регистрации: 4-01-36267-R от 22.06.2007 г.

2.1.4. Наименование регистрирующего органа, осуществившего государственную регистрацию выпуска ценных бумаг: ФСФР России.

2.1.5. Количество размещаемых ценных бумаг и номинальная стоимость каждой размещаемой ценной бумаги: 3 000 000 (Три миллиона) штук номинальной стоимостью 1 000 (Одна тысяча) рублей каждая.

2.1.6. Способ размещения ценных бумаг: открытая подписка.

2.1.7. Срок (даты начала и окончания) размещения ценных бумаг или порядок его определения: дата начала размещения ценных бумаг определяется уполномоченным органом Эмитента после государственной регистрации выпуска облигаций и доводится Эмитентом до сведения потенциальных приобретателей облигаций не позднее чем за 5 дней до даты начала размещения облигаций путем опубликования сообщения о дате начала размещения ценных бумаг в ленте новостей и не позднее чем за 4 дня до даты начала размещения облигаций на странице в сети Интернет (http://uisp.ru/). При этом размещение облигаций начинается не ранее чем через две недели после раскрытия информации о государственной регистрации выпуска облигаций и обеспечения всем потенциальным приобретателям возможности доступа к информации о выпуске облигаций в соответствии с федеральным законом «О рынке ценных бумаг» и нормативно-правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг в порядке, описанном в решении о выпуске ценных бумаг и проспекте ценных бумаг. Двухнедельный срок исчисляется с даты опубликования сообщения о государственной регистрации выпуска облигаций и порядке доступа к информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг, в газете «Гудок».

Дата начала размещения ценных бумаг, определенная уполномоченным органом Эмитента, может быть изменена решением того же органа управления Эмитента при условии опубликования информации об этом в ленте новостей и на странице в сети Интернет (http://uisp.ru/) не позднее чем за 1 день до опубликованной ранее даты начала размещения ценных бумаг.

Датой окончания размещения ценных бумаг является более ранняя из следующих дат: а) 10-й (Десятый) рабочий день с даты начала размещения облигаций; б) дата размещения последней облигации выпуска. При этом дата окончания размещения не может быть позднее года со дня государственной регистрации выпуска облигаций.

2.1.8. Цена размещения ценных бумаг или порядок ее определения. Цена размещения облигаций: цена размещения одной облигации выпуска равна номинальной стоимости облигации и составляет 1 000 (Одну тысячу) рублей за одну облигацию.

Начиная со второго дня размещения облигаций выпуска, покупатель при совершении сделки купли-продажи облигаций также уплачивает продавцу накопленный купонный доход по облигациям (НКД), определяемый по следующей формуле:
НКД = Nom * C1 * (T - T0) / 365 / 100%, где
НКД – накопленный купонный доход, руб.;
Nom – номинальная стоимость одной облигации, руб.;
С1 – размер процентной ставки по первому купону, проценты годовых;
T – дата, на которую рассчитывается НКД;
T0 – дата начала первого купонного периода.

2.1.9. Участникам Эмитента и/или иным лицам преимущественного права приобретения ценных бумаг не предоставлялось.

2.2. Проспект ценных бумаг зарегистрирован одновременно с государственной регистрацией выпуска этих ценных бумаг.

2.3. Порядок обеспечения доступа к информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг: в срок не более 2 (Двух) дней с даты опубликования информации о государственной регистрации выпуска Облигаций на странице регистрирующего органа в сети Интернет или получения Эмитентом письменного уведомления регистрирующего органа о государственной регистрации выпуска Облигаций посредством почтовой, факсимильной, электронной связи, вручения под роспись в зависимости от того, какая из указанных дат наступит раньше, Эмитент публикует текст зарегистрированного Проспекта ценных бумаг на странице в сети Интернет (http://uisp.ru/). Начиная с даты государственной регистрации выпуска Облигаций, все заинтересованные лица могут ознакомиться с Решением о выпуске ценных бумаг и Проспектом ценных бумаг, а также получить их копии по следующему адресу: 628000, Россия, Ханты-Мансийский автономный округ – Югра, г. Ханты-Мансийск, ул. Красноармейская, д. 54.

2.4. Проспект ценных бумаг подписан финансовым консультантом на рынке ценных бумаг:
полное и сокращенное фирменные наименования: Открытое акционерное общество «ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ «ЕВРОФИНАНСЫ», ОАО «ИК «ЕВРОФИНАНСЫ»; место нахождения: 115054 г. Москва, Павелецкая площадь, д. 2, стр.1.

2.5. Эмитент принимает на себя обязательства по раскрытию информации в форме ежеквартального отчета и сообщений о существенных фактах в порядке, предусмотренном законодательством Российской Федерации.


3. Подпись

3.1. Генеральный директор: Д.А.Иноземцев
3.2. Дата: 25 июня 2007 г.

Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
        1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31