23 октября 2021 10:49

Издержки займа

Сыграть по кредитным нотам

Авиакомпания «КрасЭйр», входящая в альянс региональных авиакомпаний AirUnion, разместила кредитные ноты (CLN) с фиксированным купоном и погашением в 2010 году. Эксперты называют заем недешевым. Ставка купона установлена в размере 11,8% годовых.
Сыграть по кредитным нотам

AirUnion нашел деньги, чтобы отдать долг
Авиакомпания «КрасЭйр», входящая в альянс региональных авиакомпаний AirUnion, разместила кредитные ноты (CLN) с фиксированным купоном и погашением в 2010 году. Эксперты называют заем недешевым.

Обеспечением по CLN является выручка от продаж пассажирских авиаперевозок альянса AirUnion, дополнительным обеспечением – поручительство ООО «ЭйрЮнион». Ставка купона установлена в размере 11,8% годовых. Организаторами размещения выступили ЗАО «АБ «Газпромбанк» и Инвестиционная группа «Русские Фонды». Привлеченные средства будут направлены на реструктуризацию текущей задолженности и реализацию программы по реновации парка воздушных судов AirUnion. Руководство компании отмечает, что заем в первую очередь позволит рефинансировать краткосрочную коммерческую кредиторскую задолженность альянса и уменьшить стоимость ее обслуживания.

Кроме того, ранее глава «КрасЭйр» заявлял, что AirUnion намерен до ноября 2007 года внести аванс за все 15 новых региональных самолетов SuperJet-100. И провести конкурс на лучшее предложение по лизингу.

Аналитик ИК «Финам» Владимир Сергиевский оценивает ставку в 11,8% как высокую. Скорее, заем под такие проценты обусловлен тем, что компании срочно потребовались средства, ведь всегда можно подождать до снижения ставки. Через три года компания наверняка выпустит новые облигации под меньший процент и рефинансирует кредит. Вероятно, ЗАО «АБ «Газпромбанк» и «Русские Фонды» предложили наиболее приемлемые условия как организаторы размещения ценных бумаг.

Высокие ставки сегодня обусловлены кризисом ликвидности на зарубежных долговых рынках: займы выдают неохотно, особенно непросто разместить облигации.

То, что привлечение капитала под такие проценты обусловлено неотложностью затрат, все же маловероятно. Скорее всего, компания уверена в своем бизнесе и успешности выбранной стратегии и смогла убедить в этом организаторов размещения.

Альбина Булатова


Справка «Гудка»
    Помимо «КрасЭйр», в холдинг AirUnion входят пока юридически самостоятельные «Домодедовские авиалинии», «Омскавиа», «Самара», «Сибавиатранс».
    Генеральным директором авиакомпании «КрасЭйр» и идеологом проекта создания российского авиаобъединения AirUnion является Борис Абрамович. В перспективе планируется создать единую авиакомпанию. Государству принадлежит 51% акций KrasAir, Борис Абрамович и связанные с ним структуры контролируют около 40% акций.

Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31