12 мая 2021 13:51

“Негласный коридор курса рубля к доллару существует”

Евгений Воробьёв, начальник аналитического управления УК «Ингосстрах-Инвестиции»

– На каких уровнях вы видите пару доллар – рубль к концу 2015 года?
– Я думаю, доллар будет торговаться в районе 63–65 руб. с учётом всех факторов – при нефти около $45 или ниже и снижении ключевой ставки ЦБ до 10% годовых.

– Не считаете ли вы, что Банку России пора уже что-то предпринять, чтобы поддержать национальную валюту?
– Надо понимать, что если нефть пойдёт ещё ниже, ЦБ не очень-то много сможет сделать. Какие-то действия ЦБ уже произвёл, например, отказавшись от ежедневных покупок валюты с рынка в размере $300 млн в сутки. Кроме этого, он уменьшил объёмы рублёвого РЕПО (рублёвой ликвидности, предоставляемой взаймы банкам). И пока это всё. Ведь на 80% курс рубля зависит от динамики нефтяных цен.

– И они играют против нашей национальной валюты?
– Да. Рынок нефти – очень важный, сильный фактор, но не определяющий. Дополнительно на рубль влияют действия финансовых регуляторов США и России. Банк России недавно опустил ключевую ставку и может ещё больше её понизить, что давит на рубль. Добавьте к этому растущую динамику доллара на мировых рынках – он, в свою очередь, растёт на ожиданиях повышения ставок со стороны ФРС США. С другой стороны, наш ЦБ, увидев резкое снижение рубля, прекратил покупки валюты. Но это было разовое воздействие, о котором уже через три дня все забыли.

– А как эти интервенции соответствуют объявленной Банком России политике свободно плавающего курса рубля?
– На самом деле некий негласный коридор курса рубля к доллару существует, и, я думаю, он находится между отметками 50 и 60 руб./$. Укрепление рубля ниже отметки 50 руб./$ не очень интересно Минфину, у которого в этом случае резко снижаются доходы от налогообложения экспортной выручки. С другой стороны, уход рубля выше отметки 60 руб./$ очень не нравится Банку России, поскольку при слабом рубле быстрее растут инфляционные ожидания – у нас много импортируемых товаров, дорожающих вместе с валютой, что влияет на инфляцию. Внутри этого коридора пара рубль – доллар может колебаться на 0,5–1 руб./$ в день. Но когда рубль уходит за пределы этого коридора, можно ждать каких-то действий по восстановлению равновесия.
Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
          1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
31